(资料图片)

什么时候需要卖出股票？真的要陪伟大的企业一起估值回归，等10年、20年，甚至一辈子吗？

看看卡拉曼怎么说的：

当出现了更划算的股票时，替换掉现在手中的；当某个股票的真实价值开始反映到股价上来时，卖掉换成钱，如有必要，一直抓着，直到你发现新的好的投资机会。

这与我的#模糊正确投资法# 的卖出股票策略有相似之处，我只有在股票股价达到回本价（以下3个股价中中间那个价格：折扣达到虚胖指数的两倍、45倍市盈率、8倍市净率时对应股价）时卖出本金对应的份额，使得持仓成本变成零或负数；或有更好的股票可选择时也会卖出股票。

卡拉曼又说：投资者们需要搞明白的，不仅是自己手上的票是否被低估了，还有为什么被低估？当你再没有理由继续持有某个股票时，你就要搞明白当初为什么买，现在为什么卖？找那些会有催化剂的股票，而且是能够直接加速企业真实价值体现的催化剂。优先看那些管理层优秀，并且管理层自己也持有公司股票的公司。最后，当情况允许，前景不错时，差异化你的持股。

催化剂是我有点忽略的问题，后期会加强这方面的观察，比如$双汇发展(SZ000895)$ ，大面积的养猪企业亏损，甚至面临破产，算不算？再比如说$承德露露(SZ000848)$ 的官司基本算输了，公司改变经营策略，开始在南方建厂，又算不算？这些判断都比较主观，个人依然认为不能太依赖这种判断。

至于差异化持股，这也是我一直秉持的原则，我的核心持仓股票，像$周大生(SZ002867)$ 、双汇发展、承德露露、济川药业、浙江美大、三七互娱等都是关联性很小的行业。

我从来就不是对股票投入过度感情的人。对我来说，它们只是投资游戏的一颗颗棋子，有用则留、无用则弃。死了都不卖，最后可能真的会死。

#价值投资# #股票#

关键词：