10月27日早盘，A股三大指数小幅调整，银行板块逆势走强，建设银行低开高走涨超1%，股价最高涨至11.77元/股，再创历史新高。建行市值已涨至约3.07万亿元，超过工商银行（3.06万亿元）再度跻身A股第一。

截至早间收盘，银行板块上涨1.15%，涨幅居行业板块最前列。成分股中，沪农商行领涨，重庆银行、北京银行、江苏银行涨超2%，光大银行、南京银行、成都银行、浦发银行、民生银行、浙商银行、长沙银行等20股涨超1%。

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银行业显复苏韧性

消息方面，平安银行近期率先披露2026年三季度报告，成为42家A股上市银行中第一个交出“成绩单”的银行，该行今年前三季度实现营业收入1031.00亿元，同比增长2.42%，实现归母净利润391.86亿元，同比增长2.21%，进一步验证上市银行企稳回升态势。

拆分收入结构来看，该行利息净收入同比增长0.3%，净息差1.80%，较去年同期上升1个基点，较去年全年上升2个基点；非利息净收入同比增长6.5%，非利息净收入占比35.25%，同比上升1.36个百分点，主要是财富管理、债券投资等业务的非利息净收入大幅增长，其中，前三季度财富管理手续费收入46.80亿元，同比增长17.6%。

此前多家券商研报均预测上市银行三季报将延续上半年业绩增长趋势。中信证券研报预计，上市银行前三季度营收、归母净利润有望分别同比增长7.2%、3.2%。国投证券更为乐观，预计上市银行营收、归母净利润增速分别为7.8%、3.6%，环比半年报增速提升0.4个百分点、0.6个百分点。

中信证券认为，上市银行的资产规模扩表速度、利息净收入及非息收入增速均将保持平稳，零售不良加速出清但资产质量整体稳定，成为三季报业绩增长的关键支撑。其中，量价平衡表现更好、同时受益于大型科技企业上市的部分大型银行，以及受益于交易性债券收益且资产质量压力较小的中小银行，预计三季报业绩表现较优。

银行成资金“蓄水池”

西部证券指出，三季度以来科技估值“挤泡沫”，成交缩量下低估+高股息+市值体量大的银行板块成为阶段承接调仓资金的“蓄水池”。此外，成长板块轮动放缓下中高频资金或仍会买入银行资产做趋势套利/避险对冲。

配置盘来看，三季度长端利率延续下行，红利股如银行股息率与无风险收益率的利差扩张，预计长钱如险资、国企法人仍有动力增持银行资产。另外，风格阶段再平衡下红利/银行主题ETF配置银行股亦带来部分增量资金。

国信证券分析，当前稳增长政策不及预期、实体投资与消费复苏缓慢，市场风险偏好不断下降，增量资金主要来自保险资金与沪深300ETF等低风险偏好机构；存款集中重定价周期支撑净息差阶段性、结构性企稳，银行盈利底部夯实。

基本面回暖叠加资金追捧，银行板块已在下半年迎来修复。据东方财富Choice数据，截至10月27日午盘，银行板块42只成分股中，除了厦门银行持平外，其他41股下半年股价均涨，苏州银行、交通银行、中信银行等领涨，均涨超30%，沪农商行、中国银行、建设银行、工商银行、招商银行、农业银行、南京银行、北京银行等均涨超20%。

关键词： 银行 开源证券 修复 价值 重估 A股 逆