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瑞银发布研报称，将中国电信（00728）目标价上调1.8%，由5.6港元升至5.7港元，维持“买入”评级。该行将2026至2028年的净利润预测微调0%至2%，并将现金流量折现模型（DCF）的估值周期向后顺延3个月。

中国电信2026年第三季度收入为1219亿元人民币，同比下降2.9%；EBITDA为337亿元，同比下降3.9%；净利润为66亿元，同比下降14.7%。收入和EBITDA的降幅较第二季度有所收窄，净利润降幅则基本保持稳定。

管理层没有改变公司的指引。管理层此前指引2026年收入、EBITDA及剔除增值税影响后的净利润将稳定增长；全年派息比率将与2025年的75%持平，资本支出强度则持续下降。

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