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中财网讯：数据显示，618期间主要平台美妆成交额同比增长11.4%，明显高于整体电商大盘增速。其中综合电商平台增长9.8%，内容电商平台约实现14%增长，即时零售更是翻倍扩张，成为最大亮点。

最新机构研报显示，外资高端品牌凭借强大品牌心智和天猫88VIP扶持，排名显著提升，天猫美妆TOP5中修丽可、雅诗兰黛、兰蔻、SK-II均有进步。国货表现同样稳健，珀莱雅稳居天猫美妆前三，可复美、薇诺娜、毛戈平分别进入前20。抖音平台上，珀莱雅和韩束依靠自播能力保持强劲势头。

公司动态显示，巨子生物618战报超预期，可复美全渠道增长25%以上，可丽金增长30%以上，双品牌均恢复双位数增长。珀莱雅、薇诺娜、毛戈平在抖音实现较快双位数增长，林清轩更是翻倍增长。若羽臣旗下品牌也录得50%-70%的GMV增幅。

中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是消费环境趋稳背景下，头部品牌通过平台政策红利和自身运营能力实现了份额集中。平台从复杂满减转向官方直降和88VIP权益叠加，显著提升了性价比，吸引更多消费者参与，这直接转化为头部公司的业绩确定性。

中财分析部认为，当前美妆行业正呈现外资高端与国货龙头双轮驱动格局。外资品牌凭借长期积累的心智优势抓住礼遇季节点，国货则依靠高效自播和大众定位快速响应需求。这种分层竞争格局有利于优质公司扩大领先优势，进而推动业绩持续兑现，为二级市场提供清晰的增长预期。

整体来看，618大盘稳健增长验证了消费复苏的韧性，头部标的底部向上趋势值得重点关注。相关上市公司如珀莱雅、巨子生物、毛戈平、贝泰妮等，正处于业绩拐点与市场情绪改善的共振窗口，配置价值逐步显现。

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