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CFi.CN讯：数据显示，永兴材料2026年前三季度营收77亿元，同比增39%；归母净利润13.8亿元，大增159%，毛利率提升11个百分点至26.9%。Q3单季净利4.2亿元，虽环比微降11%，但同比暴增221%，主因锂价企稳叠加一体化成本优势显现。

近期机构研报指出，公司碳酸锂Q3销量约0.7万吨，全年有望达2.6万吨以上；化山矿与金子峰矿整合后拟达1800万吨/年开采规模，预计2027年建成5万吨碳酸锂产能，2028年满产，资源端壁垒和成长确定性显著增强。

研报认为，特钢业务稳健贡献利润，Q1-Q3已实现净利3.3亿元，AI液冷用钢已批量供货，支撑基本盘；费用率持续优化，资本开支同比大降70%，现金流健康。研报虽小幅下调盈利预测，但维持“买入”评级，核心逻辑在于资源一体化带来的长期成本优势与产能跃升预期。

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