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【09:27 润本股份(603193)：26Q3利润承压 关注Q4旺季婴童产品表现】

　　<script>document.write(unescape("招商证券"));</script>10月21日给予润本股份(603193)强烈推荐评级。

盈利预测及投资建议。公司是国内驱蚊及个护行业领先企业，在品牌及价格差异化定位、研产销一体化布局等方面优势明显；产品端新品持续迭代，拓展青少年护肤、婴童防晒等新品；渠道端全渠道协同布局稳步推进，线下稳步扩张。预计2026-2028 年归母净利润分别为3.80 亿元、4.39 亿元、5.03 亿元，同比增长21%、16%、14%，对应26PE21.1X，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：季节性因素风险，市场需求不及预期的风险，行业竞争加剧的风险，线上渠道增速放缓及线下渠道拓展不及预期的风险，新品研发及推广不及预期的风险。

该股最近6个月获得机构19次买入评级、13次增持评级、3次跑赢行业评级、3次强烈推荐评级、2次推荐评级。

【09:27 金洲管道(002443)：主业受订单节奏扰动 液冷持续超预期】

　　<script>document.write(unescape("招商证券"));</script>10月21日给予金洲管道(002443)强烈推荐评级。

投资建议：公司传统管道业务稳健，液冷业务投建及订单进展超预期。考虑液冷行业需求高景气，该机构看好公司成长性，预计公司26-27 年归母净利润2、5 亿元，对应PE 28.8x、11.5x，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：液冷产能建设不及预期、行业竞争加剧、新业务拓展不及预期。

该股最近6个月获得机构3次强烈推荐评级、2次“买入”投资评级、1次增持评级。

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