商品早盘涨跌互现，“妖镍”再上演疯涨行情，沪镍大涨13%，盘中曾一度涨停;纯碱涨近6%，玻璃涨5%，沥青涨3%;纸浆期货跌幅居前，大跌4%，菜粕、豆粕、豆二跌超2%。

【行业要闻】

LME：镍交易的初始保证金将从4808美元上调至6144美元

伦敦金属交易所(LME)：从3月28日收盘时起，每吨镍交易的初始保证金将从4808美元上调至6144美元，每吨锡交易的初始保证金从3541美元上调至4326美元。

农业农村部、财政部：向实际种粮农民发放一次性补贴 缓解农资价格上涨带来的种粮增支影响

农业农村部、财政部明确2022年粮食生产重点工作及一揽子支持政策，要求各地全力以赴保夏粮小麦丰收，千方百计扩种大豆油料，紧盯不放做好农资稳价保供，毫不松懈抓好农业防灾减灾救灾，稳住农业基本盘，为推动经济社会平稳健康发展提供有力支撑。

五矿资源：秘鲁政府批准了Las Bambas铜矿的扩建项目

五矿资源：已获得秘鲁能源与矿业部批准旗下Las Bambas铜矿扩产，尽管当地原住民社群予以抗议。五矿资源宣布，秘鲁能源矿产部此次批准的主要是开发Chalcobamba矿坑及相关基础设施。中期而言，开发Chalcobamba矿坑预计会对Las Bambas铜精矿含铜年产量增至约38万至40万吨水平形成支撑。公告显示，Las Bambas期望与Huancuire社区协作，于未来数月内启动开发项目，预期Chalcobamba于2022年下半年实现首产。2022年的生产指导维持不变。

全国45个港口进口铁矿库存环比增20.63万吨

Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为15517.93，环比增20.63;日均疏港量264.21降8.23。分量方面，澳矿7438.93降28.44，巴西矿5154.30增46.73，贸易矿8957.80增24.4，球团497.80增5.05，精粉1080.00降1.48，块矿1933.67降57.09，粗粉12006.46增74.15;在港船舶数127条增6条。(单位：万吨)

【机构观点】

“妖镍”横行！机构：镍价脱离理性范畴

继月初伦镍上演史诗级逼空后，本周镍价再度飙涨;LME镍连续两日涨停，价格站上37000美元关口;国内沪镍期货涨超10%，盘中一度创出历史新高。

隔夜LME交易所公告称，禁止提交超出价格上限和下限(涨跌停价格)的订单。今日再放大招，每吨镍交易的初始保证金将从4808美元上调至6144美元。

华泰期货研报认为，近期受伦镍资本博弈影响，镍价大幅度波动，当前价格远远脱离供需范畴，处于严重不理性状态，下游大幅亏损，建议谨慎对待。目前镍仍处于低库存、强现实、弱预期的格局之中，全球精炼镍库存仍在持续下滑并处于低位、现实供需偏强，低库存与低仓单状态提升镍价上涨弹性。镍中线供应压力偏大，但远水不解近渴，在库存出现明显拐点之前，镍供需仍偏强。

此外，业内多位专家呼吁尽快回归理性。伦镍23日再度涨停主要是受递延交割到期、空头集中平仓的影响。目前伦镍定价机制混乱，成交量明显下滑，且在3月16日恢复交易后多次出现无效交易，产业认可度较低。此外，目前的高镍价对下游电镀和不锈钢行业已产生严重不利影响，业内普遍呼吁伦镍尽快回归理性、有序的交易环境。

华闻期货：纯碱期货价格反弹过快 警惕回落调整可能

华闻期货认为，从基本面看，前期纯碱厂家低价接单情况好转，惜售情绪增加，部分厂家有意调涨新单价格。而下游玻璃、无机盐等行业盈利情况一般，刚需采购为主。基本面气氛虽有所好转，但期货价格反弹过快，警惕回落调整可能。不建议追多。

纸浆高位大跌！基本面仍偏强

现货价格仍维持坚挺。银星4月报盘也升至990美元，与其他品种一致，目前漂针浆报价均已升至1000美元/吨上下，同时海外市场偏强。1-2月中国纸浆进口量微降，其中漂针浆进口量下降17%，除智利外，其他主要国家漂针浆到货同比均明显减少，加拿大太平洋铁路罢工结束，UPM的劳工谈判持续，调解员已要求各方在 4月14日之前对该提议作出回应。

国泰君安期货认为，盘面高位大幅调整，针叶基本面变化不大，资金博弈为主。外盘提涨及下游原纸涨价函的发布提振市场信心;下游部分中小型企业存停机检修计划，阔叶浆高位现货价格窄幅回落。市场波动加剧，预计日内延续夜盘调整态势，跌幅或有所收窄。

关键词： 沪镍大涨 伦敦金属交易所 农业农村部 五矿资源