在2021年上涨26%之后，铜价今年一直处于区间震荡当中。周四盘中，LME 3月期铜价上探至10146美元/吨，创去年10月以来最高。

本周，花旗银行Max Laytonsay分析师团队发布报告称，铜在过去一年多的时间里一直沐浴在“超级周期”的阳光下，预计这种情况至少将持续三到四年。

花旗分析指出，中国货币政策的边际放松以及供应紧张可能进一步推动铜价上涨，因此将3月期铜目标价从8800美元/吨上调至1.1万美元/吨。这将刷新LME 3月期铜在去年5月创下的10747美元/吨的历史最高价。

本周稍早，高盛商品研究主管Jeff Currie称，几乎所有大宗商品都在短缺，期货市场因此出现大量价格倒挂，在其30年的从业生涯里，这样的市场状况前所未见。今年1月初，Currie曾在受访时表示“极度看涨“大宗商品，这一轮超级牛市可能会持续10年。

去年5月，LME 3月期铜价盘中一度飙升至10747美元/吨，刷新历史新高。10月中旬，LME(伦敦金属交易所)可用库存降至1974年以来的最低水平，极端低库存和市场强需求结合，再次推高铜价冲高。

如今，全球范围的铜库存再次接近历史低位。截至1月底，LME(伦敦金属交易所)、SHFE(上海期货交易所)和CME(芝加哥商品期货交易所)这三家交易所的铜库存总量为20.04万吨，较去年初下降了7.3万吨。

据高盛评估，去年全球铜消费量首次超过3000万吨。由此推算，当前全球三大交易所的铜库存量甚至不足全球三天的消费量。

高盛曾将铜称为“全球走向净零排放道路上最关键的原材料”，因为它被用于从电动汽车到风力涡轮机和太阳能发电的所有领域。如新能源汽车耗铜量是传统燃油车的四倍。此外，家用汽车充电器、公共充电站、风光发电、储能、以及分布式智能电网，均需要更多的铜。

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